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Text File  |  1985-01-01  |  1.6 KB  |  97 lines
  1.  
  2.           SIMPLE INTEREST
  3.  
  4.  
  5.  
  6.   In transactions involving simple
  7.  
  8. interest, the principal, on which the
  9.  
  10. interest is computed, does not change
  11.  
  12. throughout the term of the loan and
  13.  
  14. interest becomes due at either the end
  15.  
  16. of the term or at stated intervals
  17.  
  18. throughout the term of the loan. 
  19.  
  20.   As an example, suppose you were to
  21.  
  22. borrow $1000 for one year at 12%
  23.  
  24. interest.  At the end of the year, you
  25.  
  26. would repay the $1000 plus $120
  27.  
  28. interest for the use of the money.
  29.  
  30.   However, there is another method
  31.  
  32. which was commonly in use by car
  33.  
  34. salesmen and financial institutions,
  35.  
  36. until about 15 years ago, called
  37.  
  38. ADD-ON interest.
  39.  
  40.   By this method, the total interest
  41.  
  42. for the term of the loan is
  43.  
  44. calculated, then added to the
  45.  
  46. principal.  The loan is repaid in a
  47.  
  48. series of equal payments the amount of
  49.  
  50. each payment being equal to the
  51.  
  52. principal plus interest all divided by
  53.  
  54. the number of payments.
  55.  
  56.   In the above example there would be
  57.  
  58. 12 monthly payments of $93.33 per
  59.  
  60. month.
  61.  
  62.   Verify that the actual annual
  63.  
  64. percentage rate (APR) on a one-year
  65.  
  66. loan of $1000 with 12 monthly payments
  67.  
  68. of $93.33 is at an interest rate (APR)
  69.  
  70. of 21.4% - not 12%. (Use the LOADSTAR
  71.  
  72. AMORTIZATION PROGRAM on this disk).
  73.  
  74.   The ADD-ON method of lending is now
  75.  
  76. considered by the federal government
  77.  
  78. to be misleading and illegal as it
  79.  
  80. does not take into consideration the
  81.  
  82. decreasing balance as payments are
  83.  
  84. made.
  85.  
  86.   If a lender quotes this type of
  87.  
  88. interest to you, beware (caveat
  89.  
  90. emptor).
  91.  
  92.   To run the LOADSTAR AMORTIZATION
  93. \oad"amortization",8
  94. PROGRAM now, press "\".
  95.  
  96. -----< continued in next article >----
  97.